THE RELATIONSHIP BETWEEN DEFERRED INCOME TAX AND SECVRITY PRICE OF LISTED COMPANIES ON THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND

Abstract

A research aims to study the relationship between deferred income tax and security price of listed companies on the Stock Exchange of Thailand. Samples are listed companies on the Stock Exchange of Thailand, excepted companies in financial industry, mutual fund groups and real estate investment trusts, recovering operations and subject to withdrawal group during year 2015-2019.

The study finds that deferred tax asset is positively related with the securities price. However, the study does not find the relationship between deferred tax liability, deferred tax expense, and deferred tax revenue with security price.

The research results show that investors use deferred tax assets shown in the statement of financial position to make investment decisions. While investors do not use deferred tax liability presented in the statement of financial position and deferred tax expense and deferred tax revenue disclosed in note to financial statements in their investment decisions.

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างภาษีเงินได้รอตัดบัญชีกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยกลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้ คือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ยกเว้น บริษัทที่อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจการเงิน, กลุ่มกองทุนรวมของอุตสาหกรรมอื่นๆ และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์, บริษัทที่อยู่ระหว่างฟื้นฟูการดำเนินงานและเข้าข่ายอาจถอนเพิกถอน ในช่วงปี พ.ศ. 2558-2562

ผลการศึกษาพบว่า รายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาหลักทรัพย์ อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ในขณะที่รายการหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้รอตัดบัญชี และรายได้ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีไม่มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์ อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ

ผลการวิจัยแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนนำรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่แสดงในงบแสดงฐานะการเงินมาใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน ในขณะที่ นักลงทุนไม่ได้นำรายการหนี้สินภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่แสดงในงบแสดงฐานะการเงินเช่นเดียวกับรายการสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีมาใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน และไม่ได้นำรายการค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้รอตัดบัญชี และรายได้ภาษีเงินได้รอตัดบัญชีที่เปิดเผยในหมายเหตุประกอบงบการเงินมาใช้ประกอบการตัดสินใจ